Turbo

Un turbo est un produit de Bourse à effet de levier qui réplique, de façon amplifiée, la variation d'un actif sous-jacent : indice, action, devise ou matière première. Il appartient à la famille des produits dérivés cotés, accessibles depuis un compte-titres.

Turbo : mécanisme et barrière désactivante

Le turbo se caractérise par un levier et une barrière désactivante qui le distinguent des autres dérivés :

• il existe en version call (à la hausse) et put (à la baisse) ;
• le levier amplifie les mouvements, souvent d'un facteur élevé ;
• une barrière entraîne la désactivation immédiate si le sous-jacent l'atteint.

Cette barrière est la particularité majeure : si le cours la franchit, le turbo est désactivé et perd l'essentiel, voire la totalité, de sa valeur. Le levier joue dans les deux sens : il démultiplie les gains comme les pertes. Le turbo se rapproche des warrants mais s'en distingue par sa faible sensibilité à la volatilité et par cette désactivation automatique. Les gains éventuels, logés sur un compte-titres, sont imposés comme des plus-values de valeurs mobilières.

Un exemple de turbo call

Un indice cote 8 000 points. Un investisseur achète un turbo call de levier 10, avec une barrière désactivante à 7 600 points.

Si l'indice gagne 3%, le turbo progresse d'environ 30% : le levier a multiplié le mouvement. Mais si l'indice recule jusqu'à 7 600 points, la barrière est touchée : le turbo est désactivé et la mise est presque entièrement perdue, sans attendre un éventuel rebond. Ce couple levier-barrière rend le turbo aussi puissant que dangereux : il s'adresse à des investisseurs avertis, sur un horizon court.

Questions fréquentes sur le turbo

Peut-on perdre toute sa mise avec un turbo ?

Oui. Si la barrière désactivante est atteinte, le produit est liquidé et la perte peut être quasi totale. La perte reste toutefois limitée au capital investi.

Turbo ou warrant, que choisir ?

Le turbo est moins sensible à la volatilité et son prix suit plus linéairement le sous-jacent. Le warrant, lui, intègre une valeur temps plus complexe à appréhender.

Le turbo convient-il à un investisseur débutant ?

Non. Son effet de levier et sa barrière en font un instrument spéculatif, réservé à ceux qui maîtrisent le risque et surveillent leur position.

Dans quelle enveloppe loger un turbo ?

Le turbo se détient exclusivement sur un compte-titres ordinaire : il est exclu du plan épargne actions. Ses gains y sont imposés comme des plus-values de valeurs mobilières, sans l'avantage fiscal réservé aux actions logées dans un plan épargne actions (PEA).