Crowdequity

Le crowdequity désigne le financement participatif en capital : des particuliers investissent, via une plateforme en ligne, dans des sociétés le plus souvent non cotées, et en deviennent actionnaires. Le souscripteur perçoit non pas un intérêt, mais une fraction de la valeur créée, matérialisée le jour où les titres sont revendus. Le potentiel de gain est élevé ; le risque de perte totale l'est tout autant.

Comment fonctionne le financement participatif en capital ?

Les plateformes doivent détenir le statut européen de prestataire de services de financement participatif (PSFP), instauré par le règlement du 7 octobre 2020 et délivré en France par l'Autorité des marchés financiers (AMF). Ce statut impose une sélection documentée des projets, une information standardisée et un test d'adéquation pour les investisseurs non avertis. Le montant qu'un même projet peut lever via une plateforme est plafonné à 8 000 000 € sur douze mois.

Trois formes de financement participatif ne doivent pas être confondues. Le crowdequity apporte des fonds propres et confère la qualité d'associé. Le crowdlending consiste à prêter, contre un intérêt et un échéancier connus. Le financement participatif immobilier, enfin, passe le plus souvent par des obligations remboursées à la livraison du programme. Seul le premier expose à la dilution lors des tours de table ultérieurs, sujet central pour tout investisseur en capital-investissement.

La sortie constitue le point faible du format. Aucun marché organisé ne permet de céder ces titres : la liquidité dépend d'un rachat par un industriel, d'une opération à effet de levier ou, plus rarement, d'une introduction en bourse. Entre-temps, le capital reste immobilisé plusieurs années.

Exemple d'investissement en crowdequity

Un particulier investit 5 000 € dans une société valorisée 1 000 000 € après l'opération.

• Participation initiale : 5 000 € / 1 000 000 € = 0.5% du capital ;
• deux ans plus tard, la société lève 1 000 000 € sur une valorisation de 5 000 000 € après opération : la participation est diluée à 0.4% ;
• revente de la société à 10 000 000 € : le porteur perçoit 40 000 €, soit huit fois sa mise.

Ce scénario favorable masque la réalité statistique du non-coté, où une part importante des participations se solde par une perte partielle ou totale. La règle de bon sens consiste à diversifier sur plusieurs dossiers et à n'y consacrer qu'une fraction marginale du patrimoine financier.

Questions fréquentes sur le crowdequity

Quelle réduction d'impôt pour un investissement en capital ?

La souscription au capital d'une petite ou moyenne entreprise éligible ouvre droit à une réduction d'impôt sur le revenu de 18% des versements, retenus dans la limite annuelle de 50 000 € pour une personne seule et de 100 000 € pour un couple soumis à imposition commune. Des taux majorés existent pour certaines catégories d'entreprises.

Peut-on loger ces titres dans une enveloppe fiscale ?

Certaines participations sont éligibles au PEA-PME, ce qui permet d'exonérer les gains d'impôt sur le revenu après cinq ans, les prélèvements sociaux restant dus. L'éligibilité doit être confirmée avant la souscription, dossier par dossier.

Quel montant minimum pour investir ?

Le ticket d'entrée s'échelonne le plus souvent entre 100 € et 1 000 € par dossier. Cette accessibilité ne réduit en rien le risque unitaire : elle facilite seulement la répartition sur un nombre suffisant de lignes.