MOIC (Multiple of Invested Capital)

Le MOIC (Multiple of Invested Capital), ou Multiplicateur du Capital Investi en français, est un indicateur financier utilisé pour mesurer le rendement total d'un investissement. Contrairement au TRI qui se concentre sur le taux de rendement annualisé, le MOIC est un indicateur simple qui calcule combien de fois le capital investi a été multiplié à la fin de la période d'investissement. Il se base sur la somme totale des flux de trésorerie générés par l'investissement (y compris le capital initial), divisé par le montant du capital investi initialement.

Exemple de fonctionnement

Prenons un exemple concret pour illustrer le MOIC. Si un investisseur place 100 000 euros dans une entreprise et qu’à la fin de la période d’investissement, il récupère 300 000 euros (ce montant inclut le capital initial et les gains générés), alors le MOIC serait calculé comme suit :

MOIC = 300 000 / 100 000 =3

Cela signifie que l'investisseur a triplé son capital initial. Le MOIC permet donc de juger de la performance globale d’un investissement sans tenir compte du facteur temps.

Les avantages du MOIC

Le Multiple of Invested Capital présente plusieurs avantages dans le cadre de l'évaluation de la rentabilité d'un investissement, notamment :

• Clarté : contrairement à des indicateurs plus complexes comme le TRI, le MOIC est facile à comprendre et à calculer. Il donne une idée directe de la performance globale d’un investissement.
• Outil de comparaison : il est idéal pour comparer plusieurs investissements ayant des montants initiaux et des durées différentes, car il ne se base pas sur la durée, mais uniquement sur le rapport entre capital investi et rendement final.
• Complémentarité avec d’autres indicateurs : le MOIC peut être utilisé en tandem avec d'autres indicateurs comme le TRI ou la Valeur Actuelle Nette (VAN), pour obtenir une image plus complète de la rentabilité d'un projet.

Le MOIC est un indicateur simple et efficace pour évaluer la rentabilité brute d'un investissement en termes de capital multiple. Toutefois, son principal inconvénient est qu’il ne prend pas en compte la durée de l’investissement ni la valeur temporelle de l'argent. C'est pourquoi il est recommandé de l'utiliser en complément d'autres mesures, comme le TRI, pour obtenir une vision plus détaillée de la performance d’un investissement.