SRI

Le SRI (synthetic risk indicator), ou indicateur de risque synthétique, résume en un chiffre le niveau de risque d'un produit financier. Il figure sur le document d'informations clés remis à l'épargnant et s'échelonne de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé).

Comment le SRI est-il construit ?

Imposé par la réglementation européenne sur les produits d'investissement de détail, le SRI combine deux dimensions :

• le risque de marché, mesuré par la volatilité historique du produit ;
• le risque de crédit, lié à la solidité de l'émetteur ;
• une durée de détention recommandée, en dessous de laquelle le risque augmente.

Le SRI permet de comparer des produits de nature différente sur une même échelle : un fonds en euros se situe généralement en bas, un ETF actions ou un produit structuré plus haut. Il ne mesure toutefois ni le rendement espéré, ni le risque de liquidité ou de change dans toutes ses dimensions. C'est un repère de départ, à compléter par la lecture détaillée du document et des fonds d'investissement concernés.

Un exemple de lecture du SRI

Un épargnant compare deux supports. Le premier, un fonds obligataire prudent, affiche un SRI de 2. Le second, un produit structuré sur indice actions, affiche un SRI de 5.

La lecture est immédiate : le second présente un potentiel de perte en capital nettement plus élevé, en échange d'un rendement visé supérieur. Le document précise aussi une durée de détention recommandée de plusieurs années : une sortie anticipée exposerait à la volatilité du marché. Le SRI ne dit pas lequel choisir, mais objective l'écart de risque entre les deux.

Un SRE de 1 à 7 mesure le risque, jamais le rendement : deux produits de même SRI peuvent offrir des perspectives de gain très différentes.

Questions fréquentes sur le SRI

Que signifie un indicateur élevé ?

Un SRI de 6 ou 7 signale une forte volatilité et un risque de perte en capital important. Il s'adresse à des investisseurs avertis, sur un horizon long.

Est-ce une garantie ?

Non. Il s'agit d'un indicateur réglementaire, calculé sur des données passées. Il n'assure ni le maintien du capital, ni un rendement futur.

SRI et SRRI, quelle différence ?

Le SRRI était l'ancien indicateur, propre aux fonds. Le SRI l'a remplacé en intégrant le risque de crédit et s'applique à un champ de produits plus large.

Le SRI figure-t-il sur tous les produits ?

Il est obligatoire sur le document d'informations clés (DIC) de la plupart des produits d'investissement de détail : fonds, unités de compte, produits structurés. Ce document normalisé permet de comparer, sur une base commune, des supports issus d'émetteurs différents.