Les fonds euros de l'assurance-vie signent un retour en force en 2026. Avec une collecte nette de 50.6 milliards d'euros en 2025, un niveau inédit depuis quinze ans, et un Livret A ramené à 1.5% depuis le 1er février 2026, ces supports à capital garanti retrouvent un avantage compétitif net. Le rendement moyen pour l'exercice 2025 s'établit aux alentours de 2.65% selon les estimations de la profession, et les projections pour 2026 tablent sur 2.9%. Mais derrière cette embellie, les écarts de performance entre contrats restent considérables : de 2.15% en taux de base chez certains bancassureurs à plus de 4% pour les fonds euros les plus dynamiques.
Les fonds euros les plus performants en 2025
Le classement des rendements
Les rendements 2025 des fonds euros sont désormais tous publiés. Le tableau ci-dessous présente les contrats affichant les performances les plus élevées, nets de frais de gestion et avant prélèvements sociaux.
Plusieurs enseignements se dégagent. Les fonds euros les plus performants sont majoritairement portés par des mutuelles et des courtiers en ligne, tandis que les réseaux bancaires traditionnels affichent des taux de base sensiblement inférieurs. Le fonds Corum Life (4.10%) impose toutefois une contrainte d'allocation : la part investie en fonds euros ne peut excéder 25% du contrat. Quant à SwissLife Euro+ (3.60%), sa fermeture temporaire à la commercialisation vise à préserver un rendement attractif dans la durée, signe que cette performance pourrait ne pas se maintenir.
Mutuelles et associations face à la bancassurance
L'écart structurel entre ces deux univers s'explique par la qualité des actifs détenus. Selon Cyrille Chartier-Kastler, fondateur de Good Value for Money, les mutuelles génèrent des rendements de l'ordre de 3.7% à 4.2% sur leurs portefeuilles obligataires, ce qui leur permet de servir des taux élevés sans puiser excessivement dans leurs réserves.
À l'inverse, les contrats distribués par la bancassurance (plus de 60% de la distribution) reposent sur des systèmes de bonus conditionnels. Les taux planchers restent modestes :
- Crédit Agricole (Predissime 9) : de 2.15% avec moins de 30% d'unités de compte (UC) à 2.95% avec 50% ou plus d'UC
- La Banque Postale (Cachemire 2, série 2) : de 2.30% sans UC à 3.22% avec au moins 50% d'UC
Les associations d'épargnants (Afer, Agipi, Asac-Fapes, Gaipare) et les mutuelles (Carac, Garance, La France Mutualiste, MIF) appliquent un taux unique à tous les adhérents, indépendamment de la composition du contrat.
Rendement réel des fonds euros : au-delà des taux affichés
Prélèvements sociaux, frais et inflation
Les taux publiés sont nets de frais de gestion, mais bruts de prélèvements sociaux et de frais sur versement. L'assurance-vie bénéficie d'un avantage spécifique depuis le 1er janvier 2026 : les prélèvements sociaux y restent à 17.2%, alors qu'ils passent à 18.6% pour la plupart des autres placements financiers (dividendes, intérêts, plus-values mobilières) en raison de la hausse de CSG introduite par la loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026.
Les frais sur versement, estimés à 0.75% en moyenne par l'Observatoire des produits d'épargne financière (Opef), réduisent d'emblée le capital investi. Certains contrats en ligne les suppriment intégralement.
Avec une inflation à 0.9% en 2025, le rendement réel net varie sensiblement selon le contrat :
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Bonus conditionnels : une mécanique à décrypter
Les bonus proposés par la bancassurance prennent deux formes principales :
- Bonus liés à la part d'UC : le rendement du fonds euros augmente proportionnellement à la part du contrat investie en unités de compte (supports dont le capital n'est pas garanti)
- Boost sur versements : une majoration temporaire (souvent +1 à +2 points) appliquée prorata temporis sur les primes versées pendant une campagne commerciale
Concrètement, un taux affiché de 3.22% peut correspondre à un taux de base de 2.30% complété par un bonus UC et un boost versement. La prise de risque en UC doit être cohérente avec le profil de l'épargnant et ne pas être motivée uniquement par l'obtention d'un bonus sur le fonds euros.
Le fonctionnement complet de l'enveloppe, les règles fiscales à la sortie et les abattements après huit ans sont détaillés sur notre page assurance vie.
Perspectives 2026-2027 : un environnement porteur sous conditions
L'OAT 10 ans, indice de référence des fonds euros, pourrait évoluer dans une fourchette de 3.8% à 4.2% en 2026 selon les projections de Good Value for Money. Ce niveau soutenu des taux souverains français, lié en partie au niveau d'endettement public, profite mécaniquement aux fonds euros dont les portefeuilles se réalimentent en obligations mieux rémunérées.
Les prévisions de rendement moyen s'établissent à 2.9% pour 2026 et 3.2% pour 2027, selon les mêmes estimations. La provision pour participation aux bénéfices (PPB), estimée à plus de 50 milliards d'euros fin 2025 malgré un allègement de 13.7 milliards entre 2022 et 2024, constitue un coussin supplémentaire. Cette réserve permet aux assureurs de lisser les rendements dans le temps et de faire face à d'éventuels retournements de marché.
Avec un Livret A à 1.5% et une prochaine révision prévue le 1er août 2026, l'écart de rendement en faveur des fonds euros devrait se maintenir, voire s'élargir, dans les trimestres à venir.
L'essentiel à retenir sur les fonds euros en 2026
- Le rendement moyen des fonds euros s'établit à ~2.65% pour 2025, avec une prévision à 2.9% pour 2026
- Les écarts entre contrats vont de 2.15% (bancassurance, taux de base) à 4.10% (Corum Life, sous contrainte d'allocation)
- Le rendement réel net de prélèvements sociaux et d'inflation reste modeste (0.9% à 2% selon le contrat), mais redevient positif
- L'assurance-vie conserve un avantage fiscal spécifique : PS à 17.2% contre 18.6% pour les autres placements financiers depuis 2026
- L'environnement obligataire (OAT 10 ans à 3.8-4.2%) et le stock de PPB (>50 Mrd€) soutiennent les perspectives à moyen terme
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Questions fréquentes sur les fonds euros en 2026
Quel est le rendement moyen des fonds euros en 2025 ?
Le rendement moyen des fonds euros pour l'exercice 2025 est estimé à environ 2.65% net de frais de gestion, selon les estimations de la profession. Net de prélèvements sociaux (17.2%), ce taux descend à ~2.19%. Les performances individuelles varient fortement, de 2.15% pour les taux planchers de la bancassurance à 4.10% pour le fonds Corum Life.
Les fonds euros sont-ils plus rentables que le Livret A en 2026 ?
Les fonds euros affichent un rendement nettement supérieur au Livret A depuis le passage de ce dernier à 1.5% le 1er février 2026. L'écart brut dépasse 1 point en moyenne. Toutefois, les fonds euros sont soumis aux prélèvements sociaux de 17.2% (prélevés annuellement), contrairement au Livret A qui est totalement exonéré. Le rendement net réel après PS du fonds euros moyen (~2.19%) reste supérieur au Livret A (1.5%), mais l'écart se réduit.
Comment distinguer un fonds euros mutualiste d'un contrat bancaire ?
Les fonds euros distribués par les mutuelles (Carac, Garance, MACSF, Ampli Mutuelle) et les associations d'épargnants (Afer, Agipi) appliquent un taux unique à tous les adhérents, sans condition de détention d'unités de compte. Les contrats bancaires proposent des taux de base plus faibles (2% à 2.5%), rehaussés par des bonus liés à la part d'UC et des promotions sur versements. Le choix dépend du profil de risque et de la volonté de diversifier au-delà du fonds euros.
Qu'est-ce que la PPB et quel impact sur les rendements futurs ?
La provision pour participation aux bénéfices (PPB) est une réserve constituée par les assureurs à partir des gains financiers générés par le placement des fonds euros. Estimée à plus de 50 milliards d'euros fin 2025, elle permet de lisser les rendements dans le temps et de les soutenir en cas de baisse des marchés obligataires. Les assureurs disposent de huit ans pour redistribuer ces réserves aux assurés.
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