Euribor

L'Euribor (Euro Interbank Offered Rate) est le taux d'intérêt de référence auquel les banques de la zone euro se prêtent des liquidités entre elles à court terme. Il sert d'indice de base pour de nombreux crédits à taux variable et produits financiers (crédit Lombard par exemple).

Euribor : comment fonctionne ce taux de référence

L'Euribor est calculé quotidiennement à partir des taux déclarés par un panel de grandes banques européennes. Il existe pour plusieurs échéances :

• Euribor 1 mois ;
• Euribor 3 mois, le plus utilisé ;
• Euribor 6 mois et 12 mois.

Il évolue en fonction de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et des conditions de marché. Un crédit à taux variable est généralement indexé sur l'Euribor majoré d'une marge fixe (le spread). À ne pas confondre avec l'€STR, taux au jour le jour qui a remplacé l'ancien Eonia. Lorsque l'Euribor monte, le coût des emprunts indexés augmente mécaniquement.

À la suite des manipulations de taux révélées au début des années 2010, la méthodologie de l'Euribor a été réformée : elle repose désormais sur des transactions réelles lorsque c'est possible, sous la supervision d'un administrateur agréé. Au-delà des crédits, l'Euribor sert de référence à de nombreux produits dérivés, aux fonds monétaires et aux obligations à taux variable. Il s'oppose au taux fixe, inchangé sur toute la durée d'un emprunt : le taux variable expose l'emprunteur à la hausse, mais lui fait profiter des baisses.

Exemple d'application de l'Euribor

Un emprunteur souscrit un prêt à taux variable indexé sur l'Euribor 3 mois, majoré d'une marge de 1% :

• si l'Euribor 3 mois s'établit à 2.5%, le taux du crédit est de 3.5% ;
• si l'Euribor monte à 3%, le taux passe à 4%.

La mensualité de l'emprunteur évolue donc au rythme des révisions de l'indice.

Questions fréquentes sur l'Euribor

Qui fixe l'Euribor ?

Il est calculé par un administrateur indépendant à partir des contributions d'un panel de banques, sous la supervision des autorités européennes.

Quelle différence avec le taux directeur de la BCE ?

Le taux directeur est fixé par la BCE ; l'Euribor est un taux de marché qui en découle largement, mais reflète aussi l'offre et la demande interbancaires.

L'Euribor peut-il être négatif ?

Oui. Entre 2015 et 2022, l'Euribor a été négatif sous l'effet de la politique monétaire accommodante de la BCE.

Pourquoi l'Euribor concerne-t-il les emprunteurs ?

Parce que de nombreux prêts à taux variable y sont indexés : une hausse de l'indice renchérit directement leurs mensualités.