Krach

Un krach boursier est une chute brutale, rapide et de grande ampleur des cours sur les marchés financiers. Souvent déclenché par l'éclatement d'une bulle ou un mouvement de panique, il se traduit par des pertes de plusieurs dizaines de pour cent en quelques séances.

Les mécanismes d'un krach

Un krach résulte généralement d'un enchaînement : des valorisations excessives, un choc déclencheur, puis une panique qui provoque des ventes massives. Plusieurs facteurs amplifient le mouvement :

• l'effet de levier et les ventes forcées liées aux appels de marge ;
• le trading algorithmique, qui accélère les ordres ;
• la valorisation au prix de marché, qui matérialise instantanément les pertes.

Il convient de distinguer trois notions : la correction (recul d'environ 10%), le krach (chute violente et concentrée dans le temps) et le marché baissier (bear market, baisse durable supérieure à 20%).

Tous les krachs ne se ressemblent pas. Certains, comme celui de 1987, restent des chocs de marché sans conséquence durable sur l'économie réelle ; d'autres, comme 1929 ou 2008, s'accompagnent d'une crise économique profonde. La distinction entre choc purement financier et crise systémique conditionne la vitesse du rebond.

Quelques krachs historiques

L'histoire financière a connu plusieurs effondrements marquants :

• 1929 : krach de Wall Street, prélude à la Grande Dépression ;
• 1987 : « lundi noir », le Dow Jones perd près de 22% en une séance ;
• 2008 : crise des subprimes et faillite de Lehman Brothers ;
• 2020 : krach éclair lié à la pandémie, suivi d'un rebond rapide.

Après un krach, le drawdown d'un portefeuille peut atteindre 30% à 50%. Un horizon long et une diversification rigoureuse permettent généralement d'absorber ces épisodes.

Pour un patrimoine de long terme, un krach représente autant un risque qu'une opportunité d'investissement : les baisses violentes ramènent parfois les valorisations à des niveaux attractifs.

La clé réside dans la préparation : une allocation diversifiée, une poche de liquidités et un horizon clair permettent de traverser ces épisodes sans céder à la vente forcée au plus bas.

Questions fréquentes sur le krach

Krach et correction, quelle différence ?

Une question d'ampleur et de vitesse : la correction est limitée et progressive, le krach violent et concentré.

Peut-on prévoir un krach ?

Pas avec précision. Des signaux de surévaluation existent, mais aucun modèle n'en fixe la date.

Que faire en cas de krach ?

Éviter de vendre dans la panique, s'appuyer sur la diversification et conserver un horizon adapté.

Combien de temps pour récupérer ?

Cela varie de quelques mois à plusieurs années selon la profondeur de la crise.